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前文回顧：

(資料圖片)

寫在行情最糟糕的時(shí)候

昨天我們介紹了股債平衡的組合配置策略，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品我們此前介紹的比較多，今天我們來(lái)看市面上有哪些不錯(cuò)的債基。

選基金有個(gè)非常取巧的角度，就是看FOF的重倉(cāng)基金。

雖然FOF基金經(jīng)理炒基金的水平不敢恭維，但選基金的水平還是相當(dāng)高的。

你可以把他們的持倉(cāng)看做投票，重倉(cāng)某只基金代表投給這只基金一票，獲得票數(shù)最高的基金往往比較優(yōu)秀。

從今年一季度FOF持倉(cāng)來(lái)看，F(xiàn)OF基金經(jīng)理重倉(cāng)最多的純債型基金分別是交銀裕隆、富國(guó)信用債、興全恒裕、博時(shí)富瑞、萬(wàn)家鑫璟和鵬華豐恒。

在混合債券型一級(jí)和二級(jí)中，F(xiàn)OF重倉(cāng)最多的產(chǎn)品分別是富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)、易方達(dá)穩(wěn)健收益、富國(guó)產(chǎn)業(yè)債、易方達(dá)歲豐添利和富國(guó)添利增強(qiáng)債。

僅就一季度FOF重倉(cāng)的債基來(lái)看，易方達(dá)基金和富國(guó)基金的債券被重倉(cāng)的產(chǎn)品最多。

同時(shí)，富國(guó)基金的債基也是今年晨星獎(jiǎng)的最大贏家，其中富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)獲獎(jiǎng)，富國(guó)產(chǎn)業(yè)債被提名。

除了上述幾只基金之外，還有一些明星基金的產(chǎn)品也是需要關(guān)注的

1、招商基金-馬龍

馬龍管理的招商安信收益年化收益率在6.64%，招商產(chǎn)業(yè)年化收益率在5.77%，招商添利兩年的年化收益率在8.39%。

招商產(chǎn)業(yè)還摘得今年晨星獎(jiǎng)，從自然年度業(yè)績(jī)來(lái)看穩(wěn)定的可怕，幾乎每年排名都在20%左右。

2、易方達(dá)基金-張清華

張清華是市場(chǎng)上為數(shù)不多權(quán)益投資和債券投資能力都是S級(jí)別的基金經(jīng)理，可以說這個(gè)盤點(diǎn)文章里面沒有張清華，是不完整的。

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由于權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)實(shí)在有些糟糕，張清華的熱度有所下降，最可惜的是易方達(dá)裕豐，連續(xù)8年正收益的記錄也停止在了2022年。

但是這并不影響筆者對(duì)于張清華的偏愛，筆者覺得了解一位基金經(jīng)理，不僅要了解他是如何賺錢的 ，而且更要了解他又如何虧錢的。

就目前來(lái)看，張清華的投資策略并沒有漂移，虧錢也無(wú)非就是市場(chǎng)估值的波動(dòng)，這個(gè)原因完全可以接受。

3、廣發(fā)基金-張雪

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張雪在2021年曾獲得晨星獎(jiǎng)，實(shí)力不俗。2021年張雪跳槽到了廣發(fā)基金，從業(yè)績(jī)上來(lái)看她已經(jīng)迅速適應(yīng)環(huán)境，管理的產(chǎn)品多數(shù)排在非?？壳暗奈恢?。

4、鵬華基金-劉濤

劉濤的產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異且穩(wěn)定，但可惜好多處于限售狀態(tài)。

寫在最后：

很多FOF基金經(jīng)理喜歡把管理組合比作組建一只足球隊(duì)，這樣的比喻很恰當(dāng)，因?yàn)橹挥忻總€(gè)位置選對(duì)人才能取得好成績(jī)。

例如挑選后衛(wèi)，第一眼看的就是他的防守能力，如果他的防守能力平平，反倒是進(jìn)攻能力不錯(cuò)，這樣的球員就會(huì)顯得很雞肋。

因?yàn)榉朗厍騿T即便進(jìn)攻能力再?gòu)?qiáng)，也不大可能強(qiáng)過中庸的前鋒，就別提頂級(jí)前鋒了。

就像我們挑選債基，作為防御品種要的就是它每年貢獻(xiàn)穩(wěn)定的收益來(lái)平滑組合，如果它表現(xiàn)不穩(wěn)定或者權(quán)益資產(chǎn)配置過多，就會(huì)導(dǎo)致在牛市跑不贏權(quán)益產(chǎn)品，熊市又跑輸固收產(chǎn)品，甚至還出現(xiàn)虧錢，不倫不類。